2025年上半年，在全球鎳產業鏈格局結構性調整的背景下，寧波力勤資源科技股份有限公司（以下簡稱“力勤資源”或“公司”）作為全球鎳全產業鏈領軍企業，依托規模化產能釋放與精益化運營管理，穿越行業周期，進一步夯實了其在全球鎳產業版圖中的領先地位。2025年上半年，力勤資源實現營業收入人民幣181.47億元，同比增長66.8%，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤人民幣14.26億元，同比增長143.0%。

產能釋放驅動業績增長 濕法火法項目齊頭并進

2025年上半年力勤資源實現營收利潤雙增長，主要由于報告期內，濕法冶煉產品氫氧化鎳鈷及火法冶煉產品鎳鐵產量較去年同期大幅增長，主要系ONC項目滿產運營，KPS項目投產后產量釋放。

力勤資源在中國及印度尼西亞布局的自有生產基地，實現了供應鏈上下游的高效整合。在印度尼西亞奧比島，公司運營的獨立產業園區充分利用當地優質紅土鎳礦資源，穩定產出高質量鎳鈷化合物，硫酸鎳，硫酸鈷，電積鈷及鎳鐵產品。

濕法冶煉項目方面，力勤資源規劃的三期六條產線已形成12萬鎳金屬噸、14,250鈷金屬噸的年設計產能。上半年，濕法冶煉項目全線滿產運營。

火法冶煉項目的產能釋放同樣進展順利。其在印尼布局的火法冶煉項目共計20條產線，合計年產能28萬金屬噸鎳鐵。上半年，其參股的HJF項目保持穩定運行狀態；控股的KPS項目一標段四條生產線已如期投產，預計全部十二條生產線將于2026年完成全部建設并投產。

同時，力勤資源持續優化產品結構，精細化成本控制管理，進行技術改進優化工藝流程，盈利能力得到進一步提升。

新能源產業轉型持續為鎳需求提供長期動能 積極把握增量市場

2025年上半年，中國新能源汽車產業延續高增長態勢，市場滲透率突破關鍵節點。據中國汽車工業協會統計，2025年1-6月新能源汽車產銷量分別達696.8萬輛和693.7萬輛，同比增幅均超40%，新能源汽車銷量達到汽車總銷量的44.3%遠超全球汽車市場平均水平。尤為引人注目的是，2025年第二季度新能源乘用車銷量首次超越傳統燃油車，標志著中國汽車市場進入電動化主導的新階段。

而固態電池技術也成為了市場焦點，眾多汽車制造商和電池生產商紛紛宣布了其發展計劃，且不約而同地將固態電池的量產時間定位于2027年至2030年之間。在當前固態電池主流技術路線中，正極材料選擇高鎳路線為主，對鎳未來需求發展再次插上了想象的翅膀。

從發展趨勢來看，隨著新能源汽車對續航里程的要求不斷提高，高鎳化已經成為動力電池正極材料的重要發展方向。傳統的正極材料如鈷酸鋰、錳酸鋰等，在能量密度、成本等方面逐漸難以滿足市場需求。而高鎳正極材料由于其含鎳量高，能夠提供更多的鋰離子脫嵌通道，從而具有更高的比容量。目前，市場上已經從早期的NCM111逐漸向NCM622、NCM811甚至更高鎳含量的材料發展。

新能源產業轉型將持續為鎳需求提供長期動能，力勤資源積極把握電池材料市場的增量空間，2025年上半年繼續擴大其在新能源汽車行業的影響力，伴隨HPAL項目產能穩步釋放，公司進一步深化與全球主流前驅體/正極材料企業的戰略合作，為新能源業務增長提供確定性支撐。

政策紅利與產業升級共振 不銹鋼領域受設備更新政策支撐需求邊際改善

鎳是不銹鋼生產中的重要原料之一，可以顯著改善不銹鋼的耐腐蝕性能和機械性能，使其具備更廣泛的應用場景，交通、工業設備、建筑裝修、家電消費品及裝備制造等行業都是不銹鋼應用較多的領域。在新能源賽道高歌猛進的同時，不銹鋼行業在政策驅動與供需調整中穩步發展，持續受益于政策驅動與需求升級。

今年以來，國家大力實施“大規模設備更新和消費品以舊換新”政策，覆蓋工業、家電、汽車等12 個領域，有效提振不銹鋼需求。2025年上半年，中國不銹鋼粗鋼產量達2016.86萬噸，同比增長5.17%，供應端產能持續釋放，政策紅利有望持續帶動工業設備及綠色家電領域需求。

力勤資源采用成熟的RKEF冶煉技術，業務布局海內外，公司依托火法項目產能規模優勢，積極把握國內以舊換新政策加碼對不銹鋼產業的提振機遇。此外，力勤資源憑借東南亞鎳資源的多元化供應能力及穩定高效的質量管控體系，與行業頭部不銹鋼企業及國際知名貿易商保持長期鎳礦及鎳鐵供應關系，持續鞏固中國主要鎳產品貿易商的市場地位。

面對新能源發展與產業升級的雙重機遇，力勤資源通過濕法火法項目的產能釋放及降本增效，持續鞏固公司在鎳產業鏈的競爭優勢。2025年上半年，力勤資源持續穩步推進既定計劃，集中優勢資源，有序落實RKEF項目項下KPS工程的建設工作，已實現一標段四條產線產能的投放，未來將按計劃推進剩余八條產線產能釋放進程。隨著產能釋放及下游行業需求持續增長，力勤資源有望在2025年下半年延續增長態勢，持續領跑全球鎳資源競爭賽道。